ما هي الاسهم الممتازة وما هي أنواعها وخصائصها؟
الاسهم الممتازة هي الاسهم التي تمنح المساهم أو مالكها حقوقاً إضافية. سنناقش في هذه المقالة معنى الاسهم الممتازة، و ما هي المزايا التي توفرها لك بالفعل؟
ما هي الاسهم الممتازة؟
هي اسهم ذات حقوق إضافية. لأصحاب الاسهم الممتازة الأولوية عند دفع الأرباح. يتلقى صاحب السهم المفضل أو الممتاز نسبة أرباح ثابتة ومستقرة على أساس سنوي. لا تتعلق هذه النسبة بربحية الشركة. حتى في حالة إفلاس الشركة، يكون لأصحاب الاسهم الممتازة الأولوية. بعض الاسهم الممتازة تمنح المساهم المزيد من الفوائد.
في مقابل هذه المزايا الإضافية، لا يستطيع الأطراف الذين يشترون الاسهم في كثير من الأحيان التخلص من اسهمهم أو بيعها لفترة من الوقت. هل ترغب في معرفة المزيد عن الاسهم الممتازة؟ أدناه يمكنك الانتقال مباشرة إلى القسم الذي يثير اهتمامك:
- الاسهم الممتازة مقارنة بالاسهم العادية
- ماذا تقدم الاسهم الممتازة كإضافة؟
- ما هي الحقوق الأخرى الممكنة لهذه الاسهم؟
- ما هي أنواع الاسهم الممتازة الرئيسية؟
- ما هي أنواع الاسهم الممتازة الموجودة؟
- ما هي إيجابيات وسلبيات الاسهم المفضلة؟
- من يشتري الاسهم الممتازة؟
- لماذا تصدر الشركات اسهم ممتازة؟
- الاكتتاب العام أو الاكتتاب العام الأولي
- ما هي فوائد الاسهم الممتازة للشركات؟
ماذا تقدم الاسهم الممتازة؟
عادة ما يحصل المساهمون في الاسهم المفضلة (حملة الأسهم الممتازة) على الحق في معاملة تفضيلية في أرباح الاسهم. هذا يعني أن حامل الاسهم الممتازة سيحصل على أرباح في وقت أبكر من صاحب الاسهم العادية.
يتلقى حامل الاسهم الممتازة أولاً الأرباح الموعودة، والتي غالبا ما تكون نسبة مئوية ثابتة. لن يتلقى المساهمون العاديون أرباح إلا إذا كان لا يزال هناك أموال متبقية بعد ذلك.
في معظم الحالات، سيحصل حامل السهم المفضل على مبلغ أرباح ثابت. ومع ذلك، في بعض الحالات يعتمد العائد على مؤشر خارجي. يمكن أن يكون هذا، على سبيل المثال مؤشر فائدة مثل LIBORl.
بشكل أساسي، توفر الاسهم الممتازة للمساهمين توزيع أرباح مضمون أكثر.و المزيد من الميزات الخاصة ممكنة مع الاسهم الممتازة (المفضلة).
ما هي الحقوق والخصائص أخرى ممكنة؟
قد يتمتع أصحاب الاسهم الممتازة أحيانا بمزايا أخرى. على سبيل المثال تعطي بعض الاسهم الممتازة الأولوية في التصفية. هذا يعني أنه في حالة إفلاس الشركة، فإن صاحب السهم الممتاز سيستعيد جزءاً من أمواله في أقرب وقت. ومع ذلك، لا يزال حاملي السندات يستعيدون أموالهم قبل أصحاب الاسهم الممتازة.
في بعض الحالات، يمنح حامل الاسهم الممتازة أيضا حقوق تصويت خاصة. يمكنهم بعد ذلك المشاركة في عملية صنع القرار في حالات خاصة. قد يكون هذا هو الحال، على سبيل المثال عند الاستحواذ على شركة أخرى أو عند إصدار اسهم جديدة.
ما هو النوع الرئيسي للاسهم الممتازة؟
غالبا ما تصدر الشركات اسهماً ممتازة لغرضين. يريدون تمويل العمل أو يريدون حماية العمل.
أصول التمويل هي اسهم تصدر لتمويل الشركة. يدفع هذا النوع من الاسهم عائد ثابت مستقل عن نتيجة التشغيل. في بعض الحالات، قد يكون الدفع مرتبطاً بسعر الفائدة في السوق. يستخدم هذا النوع من الاسهم كبديل لإصدار قرض.
النوع الآخر هو اسهم الحماية. هذه الاسهم موجودة لحماية الشركة من الاستيلاء العدائي. من الممكن عرض هذه الاسهم على أطراف من جانب الشركة. هذا يضعف مصلحة المساهم المعادي وبالتالي يقلل من حقوقه في التصويت.
ماهي أنواع الاسهم الممتازة؟
هناك أنواع مختلفة من الاسهم الممتازة. أدناه سوف تجد ما هي أنواع الاسهم الممتازة ومعناها.
الاسهم الممتازة التراكمية
يمكن أن تتكبد الشركة خسارة بالنسبة للاسهم الممتازة التراكمية، يتم تتبع توزيعات الأرباح غير المدفوعة ولكن الموعودة.
عندما تعود الشركة إلى الربحية في المستقبل، سيستمر دفع توزيعات الأرباح المتراكمة لحاملي الاسهم الممتازة التراكمية. لا يستفيد حاملو الاسهم غير المتراكمة من هذا النظام.
الاسهم القابلة للاسترداد
غالبية الاسهم الممتازة قابلة للاسترداد، مما يمنح المصدر الحق في استرداد الاسهم في تاريخ محدد بالفعل وبسعر محدد. غالبا ما يرتبط المساهمون بالاسهم القابلة للاستدعاء لفترة زمنية معينة.
عندما ينخفض سعر الفائدة، يمكن للشركة استرداد الاسهم التفضيلية أو الممتازة. يمكن للشركة بعد ذلك إصدار اسهم جديدة من خلال دفع أرباح ثابتة أقل.
الاسهم المفضلة السابقة
هذا هو أعلى نوع من الأسهم المفضلة. عندما يتوفر المال الكافي فقط لدفع أرباح الاسهم لحاملي هذه الاسهم، سيتعين على المساهمين الآخرين الانتظار.
تفضيل الاسهم الممتازة
أصحاب الاسهم الممتازة يحصلون على أرباحهم بعد حاملي الاسهم الممتازة السابقة، ولكن قبل جميع أنواع الاسهم الأخرى. في بعض الأحيان تصدر الشركة الاسهم المفضلة الممتازة عدة مرات. عندما يكون هذا هو الحال، فإن الاسهم طويلة الأمد تكون أولاً عند دفع الأرباح.
الاسهم الممتازة القابلة للتحويل
يمكن لصاحب هذا النوع من الاسهم الممتازة تبديل السهم بمبلغ ثابت من الاسهم العادية في أي وقت. هذا يمكن أن يذهب في اتجاه واحد فقط. بمجرد القيام بهذا، لا يمكنك استبدال اسهمك مرة أخرى.
شكل بديل لذلك هو اسهم الأفضلية القابلة للتحويل المضادة للتخفيف، حيث يتلقى المستثمر مبلغ ثابت بالدولار من الاسهم بدلاً من عدد ثابت من الاسهم.
الأسهم المفضلة أو الممتازة المشاركة
سيحصل حامل هذه الاسهم ببساطة على أرباحه العادية. بالإضافة إلى توزيعات الأرباح العادية، يتلقى حاملها أيضا أرباح إضافية عندما يتم تحقيق أهداف معينة داخل الشركة. فكر في تحقيق ربح معين أو تحقيق عدد معين من المبيعات.
الاسهم المفضلة الدائمة
مع هذا النوع من الاسهم، لا يتم سداد رأس المال المستثمر في وقت محدد. هذا هو الحال بالنسبة لغالبية الاسهم الممتازة.
ما هي فوائد الاسهم الممتازة؟
تقدم لك الاسهم الممتازة الفوائد الضرورية كمستثمر. على سبيل المثال مع سهم مفضل تحصل على نسبة أرباح ثابتة. سوف تتلقى أيضا هذا المبلغ الثابت عندما لا تسير ربحية الشركة بشكل جيد. يمنحك هذا نتيجة جيدة يمكن التنبؤ بها.
لديك أيضا مركز أكثر ملاءمة مع حصة تفضيلية عندما تفلس الشركة. كمساهم، هناك فرصة جيدة أن تخسر أموالك في حالة الإفلاس. بعد كل شيء، للدائنين الأولوية على مالكي الاسهم. عندما يتبين أن هناك أموالاً متبقية، تكون لك الأولوية على المساهمين العاديين مرة أخرى.
ما هي عيوب الاسهم الممتازة؟
من الواضح أن الاسهم الممتازة تحمل الفوائد الضرورية. ومع ذلك، هناك أيضا عيوب في الاسهم الممتازة. على سبيل المثال، يمكن أن تكون نسبة الأرباح الثابتة ضارة. عندما تزداد ربحية العمل، لن تحصل على عائد أعلى.
عيب آخر لاسهم التفضيل هو أنه ليس لديك الحق في التصويت. لا يمكنك التصويت بسهم مفضل داخل الشركة.
حصص التفضيل نادرة أيضا في العديد من البلدان الأوروبية. في أمريكا، يمكنك بسهولة شراء الاسهم الممتازة.
من يشتري الاسهم الممتازة؟
يتم شراء الاسهم الممتازة بشكل عام من قبل المستثمرين الأفراد أو المؤسسات الكبيرة. المؤسسات الكبيرة هي أكثر المشترين شيوعاً للاسهم المفضلة. هذا لأن لديهم العديد من المزايا الضريبية والقانونية التي لا توجد للمستثمرين الأفراد.
نظراً لأن هؤلاء المستثمرين المؤسسيين يشترون بكميات كبيرة، فإن الاسهم الممتازة هي طريقة بسيطة نسبياً لجمع مبالغ كبيرة من رأس المال. لهذا السبب، تفضل الشركات العامة إصدار كميات كبيرة من الاسهم الممتازة. إنها طريقة سريعة وآمنة للحصول على النقد اللازم.
من هم المستثمرون المؤسسيون؟
المستثمرون المؤسسيون أو المستثمرون هم جميعا (غالبًا ما يكونون ضخمون) يستثمرون في الاسهم على نطاق واسع. فكر في الصناديق، 401 ks (صناديق التقاعد الأمريكية) وصناديق التحوط.
هذه كلها مؤسسات كبيرة تستثمر العديد من المليارات في الاسهم بضربة واحدة. غالبا ما ينعكس هؤلاء المستثمرون المؤسسون بوضوح في مخططات الأسهم. هذه الاستثمارات الضخمة، التي توفر لهم العديد من المزايا الضريبية، تجعل الاسهم ترتفع على الفور. بعد كل شيء، يتعلق الأمر بمبالغ كبيرة من المال يتم استثمارها في الحصة بضربة واحدة.
لماذا تصدر الشركات الاسهم؟
عندما يتم إنشاء منظمة أو شركة، غالبا ما يتم تقسيم الاسهم الداخلية بين المؤسسين. يصبحون مساهمين في الشركة. يمكن أن يكون هذا شخص واحد أو أكثر. عادة ما يكون لكل مساهم كمية متساوية من الاسهم وبالتالي مقدار متساو من السيطرة.
يمكن للمؤسسة بعد ذلك اختيار عرض جزء من الاسهم بشكل عام. أسباب هذا تختلف. يمكن إصدار الاسهم لتجنب الإفلاس. في حالات أخرى، يتم استخدام الأموال التي يتم جمعها من الاكتتاب العام في إجراء استثمارات جديدة.
الاكتتاب
عاشت شركة مثل Tesla على المساهمين حتى الآن. بدون بيع الاسهم العامة، لم يكونوا قادرين على إنشاء مثل هذه الشركة المبتكرة. الاكتتاب العام (الاكتتاب العام الأولي) هو اللحظة التي تبدأ فيها المنظمة أو الشركة في بيع جزء من الاسهم في البورصة.
غالبا ما تنضم الشركات إلى بورصة معينة. مثلاً تداول السعودية، أو بورصة نيويورك. في كثير من الحالات، تكون الحصة متاحة أيضا في بورصات أخرى. بعض الاسهم بالإضافة إلى الاسهم التي لا يزال مملوكة من قبل أصحابها أنفسهم، معروضة للبيع في ذلك الوقت عبر البورصات.
يمنح هذا أيضا الآخرين رأي في المنظمة ويمكنه أيضا تنفيذ التغييرات. بصفتك مالك للاسهم التي تشتريها من خلال البورصة، فإنك عموماً تتمتع بسيطرة محدودة جداً على المؤسسة. غالبا ما يكون السبب ببساطة هو أنك تمتلك عدد قليل من الاسهم بحيث لا ينظر إليك على أنك “مساهم رئيسي”. ومع ذلك، فإن تصويتك في اجتماع المساهمين مهم.
ومع ذلك، هناك خطر من قيام حزب أو طرف كبير بشراء العديد من الاسهم. ثم يتمتعون بحقوق تصويت أكبر وبالتالي يمكنهم تنفيذ التغييرات داخل الشركة في وقت مبكر. لا يتفق المؤسسون دائما مع هذه التغييرات.
الاسهم الممتازة والاسهم المشتركة (العادية)
عندما تدخل منظمة في “بيع عام” للاسهم، فإنها بطبيعة الحال لا تريد أن تكتسب أطراف معينة الكثير من السلطة داخل الشركة. لهذا السبب، في المقام الأول غالبا ما يكون هناك بالفعل حد أقصى من الاسهم يمكن لأي طرف شراؤها في وقت واحد. نتيجة لذلك، لن تكون هناك أغلبية ساحقة في حزب واحد.
بالإضافة إلى ذلك، تضمن الشركات وجود نوعين من الاسهم المتاحة، مما يضمن حمايتها. هذه هي الاسهم الممتازة والاسهم المشتركة (الاسهم العادية). هناك فئات مختلفة من الاسهم. في معظم الحالات، سترى هذا التصنيفات في الحرفين A و B.
غالبا لا يمكن عرض اسهم الفئة A عبر البورصة العادية. جميع الاسهم التي يمكنك شراؤها هي جميع اسهم “B”. ومع ذلك، تقدم بعض الشركات كلا السهمين في السوق، ولكن لا يمكنك شراؤها إلا إذا كنت مستثمر محترف. هذا هو اللقب المرموق الممنوح لك من قبل SEC (هيئة الأوراق المالية) في وول ستريت. يعتمد حصولك على هذه التسمية على أصولك وأوراقك وخلفيتك المالية والمواصفات الأخرى. باختصار، أنت لا تتدخل هناك بسهولة فقط.
ماهي فوائد الأسهم المفضلة للشركات؟
غالبا ما تصدر الشركات أسهماً ممتازة لجمع الأموال على سبيل المثال للاستثمار. الميزة الرئيسية للاسهم الممتازة هي أن مخاطر هذا الشكل من رأس المال منخفضة.
بعد كل شيء، عندما تسوء الأمور لا يتعين على الشركة دفع أرباح. هذا هو الحال مع القرض. علاوة على ذلك، غالبا ما لا يكون لمشتري هذا النوع من الاسهم الحق في التصويت، لذلك لا تزال الشركات تحتفظ بالسيطرة على شركتها الخاصة.
تستخدم الاسهم الممتازة أحيانا لمنع الاستيلاء العدائي. ثم يتم إصدار المزيد من الاسهم لتخفيف النسبة المئوية للطرف الذي يحاول الاستحواذ على الشركة.
مؤلف
Over اليكس
عندما كان عمري 16 عامًا اشتريت سراً حصتي الأولى. في غضون ذلك ، أدير موقع Investing.info منذ أكثر من 10 سنوات وأحب مساعدة الناس على تحقيق "الحرية المالية". بعد دراسة إدارة الأعمال وعلم النفس ، كرست نفسي بالكامل لريادة الأعمال: نصف الوقت في هولندا ونصف الوقت في الخارج. اقرأ المزيد عني وتعرف علي هنا! تأكد من ترك تعليق أسفل المقال!