ما هو التحوط وكيف يستخدمه الوسطاء؟

كمستثمر، فأنت تريد تحقيق أعلى عائد ممكن بأقل قدر من المخاطر. أحد الأساليب التي يمكن أن تساعد في هذا هو التحوط، وهو التحوط (الجزئي) من المخاطر المالية. سنناقش في هذه المقالة الطرق المختلفة التي يمكنك من خلالها التحوط. كما ننظر في كيفية مساعدة التحوط للشركات الكبيرة والوسطاء.

ما هو التحوط بالضبط؟

التحوط هو تغطية المخاطر المالية الخاصة بك. وبالتالي يمكن مقارنة التحوط بالحصول على التأمين. ومثل التأمين، التحوط ليس مجاني. كمستثمر يتم الدفع لك لتحمل المخاطر. إذا قمت بتقليل المخاطر، فسيتعين عليك الدفع للطرف الآخر مقابل ذلك.

هناك العديد من الأساليب التي يمكنك استخدامها للتحوط. يتم استخدام التحوط من قبل الشركات الكبيرة وصناديق الاستثمار، ولكن أيضا من قبل المستثمرين من القطاع الخاص. هل تريد معرفة المزيد عن التحوط؟ في هذا المقال يمكنك أن تجد كل شيء عن هذا الموضوع:

المزايا: لماذا يمكن أن تكون التحوط جذابة؟

الإستراتيجية: كيف يمكنك تطبيق تقنيات التحوط؟

التكاليف: ما هي تكلفة تغطية المخاطر الخاصة بك؟

الشركات: كيف تطبق الشركات الكبيرة التحوط؟

صناديق التحوط: ما هو صندوق التحوط؟

الوسطاء: كيف يتحوط الوسطاء؟

لماذا يمكن أن يكون التحوط مفيداً؟

يعد التحوط خيار جذاب إذا كنت تتوقع المخاطرة فوق المتوسط. نناقش أدناه بعض المواقف التي قد يكون من الذكاء التحوط فيها للمخاطر المالية:

التحوط من مخاطر العملات

عندما تشتري اسهم في الخارج، غالبا ما تتعرض لمخاطر العملة. على سبيل المثال، تشتري اسهم في Google مُدرجة بالدولار بينما تستخدم الريال بنفسك. عندما تخفض قيمة الريال لاحقا، فإنك تحصل على دولارات أقل لاستثمارك. يمكنك تغطية هذه المخاطر عن طريق التحوط.

الانخفاضات القوية

من خلال التحوط يمكنك أيضا حماية نفسك من الانخفاض الحاد في السوق. عندما يكون الوضع الاقتصادي غير مؤكد، يمكن أن يكون هذا خيار جذاب. على سبيل المثال، إذا كانت الأرقام المهمة متوقعة ولم يكن من الواضح ما إذا كانت النتائج ستكون إيجابية أم سلبية، يمكنك حماية استثمارك من خلال مركز تحوط.

التحوط يثبت النتائج. يكلف المال، لكنه يقلل من المخاطر

كيف يمكنك التحوط؟

هناك عدة طرق يمكنك من خلالها حماية مركز الاستثمار. نناقش الاستراتيجيات الرئيسية التي يمكنك تطبيقها:

مخاطر العملات

عندما تتداول كثيراً في الاسهم الأجنبية، فهناك دائما خطر أن يتأثر استثمارك بسعر صرف العملة للبلد المعني. يمكنك التحوط من هذه المخاطر عن طريق اتخاذ مركز على العملة أيضا. لنوضح هذا باستثمار في سهم أمريكي.

إذا كنت تعتقد أن قيمة الدولار سوف تنخفض، فمن الأفضل شراء الدولار ثم شراء السهم. عندما تبيع السهم بعد ذلك، ستحصل على المزيد من الريالات مقابل نفس المبلغ من الدولارات.

هل تتوقع زيادة قيمة الريال؟ عندئذٍ يمكن أن يؤدي استثمارك في دولار أمريكي إلى نتائج سيئة. حتى لو حققت ربحاً بالدولار، فقد تنخفض قيمة استثمارك بالريال. يمكنك تغطية هذه المخاطر عن طريق التحوط.

يمكنك التحوط من هذه المخاطر، على سبيل المثال عن طريق الاقتراض بالدولار بدلاً من الشراء. عندما ترتفع قيمة الريال، يتعين عليك لاحقا استبدال عدد أقل من الريالات لسداد الديون. بهذه الطريقة يمكنك تغطية مخاطر انخفاض الدولار.

التحوط على المحفظة

غالبا ما يمتلك المتداولون أو المستثمرون ذوو الرؤية طويلة المدى محفظة اسهم. عندما تمتلك العديد من الاسهم، قد يكون من المكلف للغاية بيعها جميعا فيما بينهما. ثم تدفع تكاليف المعاملات مراراً وتكراراً. من خلال التحوط، لا يزال بإمكانك تحويط المحفظة ضد ضربة كبيرة.

أفضل طريقة لتحوط محفظتك هي استخدام المشتقات. على سبيل المثال، عن طريق شراء خيارات البيع أو كتابة خيارات الشراء على الاسهم التي تمتلكها بالفعل، يمكنك حماية المحفظة من السقوط. أنت تدفع دائما علاوة على هذه الخيارات. لذلك من المهم أن تحوط مركزك فقط عندما يكون هناك سبب وجيه للقيام بذلك.

يمكنك أيضا استخدام أدوات أخرى للتحوط من محفظتك. على سبيل المثال، يمكنك اتخاذ مركز قصير على مؤشر باستخدام العقود مقابل الفروقات أو العقود الآجلة. مع مركز قصير، يمكنك تحقيق نتيجة إيجابية عندما ينخفض ​​السعر. عندما ينهار السوق بالكامل، فإنك (جزئيا) تعوض خسارة اسهمك. بهذه الطريقة، لن تضطر إلى بيع محفظة الاسهم الخاصة بك بينهما.

التحوط على الاسهم

من الممكن أيضا التحوط على سهم. يمكنك القيام بذلك عندما تكون خائف من تعرض مركزك لضربة قوية بسبب التقلبات. لهذا عليك أن تبحث عن اسهم أخرى في نفس القطاع.

من الذكاء أن تمتلك اسهم في قطاع تثق فيه كثير. على سبيل المثال في قطاع النفط يمكن أن تكون شركة شل أو أرامكو. ثم تبحث عن سهم تعتقد أنه مبالغ فيه قليلاً. قد تكون هذه شركة ذات صلة مثل توتال. ثم تتخذ مركز قصير على هذا السهم. عندما ينهار القطاع بأكمله، فإنك تمتص المخاطر. ومع ذلك، فإن هذا يضمن أيضا انخفاض الربحية المحتملة لصفقتك بشكل كبير.

الاستثمار في ملاذ آمن

هناك طريقة أخرى للتحوط من استثماراتك وهي الاستثمار في ما يسمى بالملاذ الآمن. أشهر مثال على ذلك بالطبع هو الذهب. خلال الأزمة، ترى أن سعر الذهب غالبا ما يسجل مستويات قياسية. يمكنك استخدام الربح الذي تحققه من الذهب (جزئياً) لتعويض خسائر استثماراتك.

كم تكلفة التحوط؟

التحوط ليس مجاني أبداً. لذلك يجب عليك فقط التحوط من صفقاتك عندما تعتقد أنك تخاطر بشكل كبير. إنه يقلل من المخاطر الخاصة بك، ولكن أيضا يقلل من عائدك المحتمل.

أنت تدفع تكاليف المعاملات على المركز الجديد. هذه التكاليف تقلل من عائدك. يُنصح دائما باختيار وسيط رخيص التكاليف، بحيث يمكنك إبقاء هذه التكاليف منخفضة قدر الإمكان. كما أن التحوط يكلف المال ولكي لا تخسر الكثير من عوائدك. سوف نفسر كيف يعمل هذا بمثال. في هذا المثال، تستثمر في حصة قدرها 100 دولار. أنت تخشى أن تنخفض الحصة بشكل حاد وهذا هو السبب في أنك تحمي المركز من خلال إنشاء تحوط. وبالتالي فإنك تفتح مركز قصير بالإضافة إلى مركز حصتك.

عندما تنخفض الحصة بالفعل إلى 80 دولار، فإن التحوط يضمن عدم خسارة أي أموال. تخسر 20 دولار في قيمة السهم، ولكن لأنك فتحت مركز قصير فإنك تتلقى 20 دولار أيضا. يمكنك تعويض الخسارة والأرباح. من خلال إغلاق مركز البيع، يمكنك حتى تمهيد الطريق لكسب السعر مرة أخرى عندما يتعافى السعر.

يمكن أن يسير هذا في الاتجاه الآخر أيضا: يرتفع السعر بمقدار 20 دولار إلى 120 دولار. وتبلغ قيمة حصتك 20 دولار إضافية، لكن مركزك القصير 20 دولار أقل. الفوائد والتكاليف مرة أخرى تزن ضد بعضها البعض. في هذه الحالة، لا ينبغي أن يكون لديك تحوط. كنت ستحقق عائدًا قدره 20 دولار. ومن ثم فإن بند التكلفة الآخر للتحوط هو الدخل المفقود.

كيف تغطي الشركات مخاطرها؟

تقوم الشركات أيضا بالتحوط من المخاطر عن طريق التحوط على مراكزها. على سبيل المثال، تعتمد شركة الطيران بشكل كبير على سعر الكيروسين. عندما يصبح هذا الوقود فجأة أغلى ثمناً، فإن ربحية الشركة في خطر.

يمكن لشركة الطيران التحوط من هذه المخاطر من خلال إبرام عقد آجل: على سبيل المثال قد يكون عقد مستقبلي، مع مع العقود المستقبلية يمكنهم شراء الكيروسين بسعر ثابت لفترة محددة. بهذه الطريقة، يمكن للشركة التأكد من أنها تستطيع شراء بعض المواد الخام بسعر ثابت معين على الأقل.

يمكن للشركة أن تفعل الشيء نفسه مع العملات. تعمل الشركات على الصعيد الدولي أكثر فأكثر. تحصل شركة متعددة الجنسيات على دخل بجميع أنواع العملات. مرة أخرى، يمكن للشركة تثبيت نتائجها التشغيلية من خلال الدخول في عقود بسعر صرف معين. بدون هذه الأنواع من العقود، ستكون الشركات أقل ثقة في القيام بأعمال تجارية دولية.

سعر النفط يتقلب بشكل حاد. يمكن للشركات حماية نفسها ضد هذا عن طريق التحوط

صناديق التحوط

صناديق الاستثمار تشارك أيضا في التحوط. صناديق التحوط هي أشهر مثال على ذلك. يمكن لصندوق التحوط اتخاذ مراكز شراء ومراكز بيع في السوق. على سبيل المثال، يشترون الاسهم التي يرون أنها مقومة بأقل من قيمتها ويتخذون صفقات قصيرة على الاسهم التي يعتبرونها مبالغ فيها.

يمكن لصناديق التحوط تحقيق نتائج جيدة في كل من الأوقات الاقتصادية الجيدة والسيئة. لأنها يمكن أن تستفيد من ارتفاع الأسعار وهبوطها، فهي أكثر مرونة من صناديق الاستثمار التقليدية.

كيف يتحوط الوسطاء؟

من الممكن أن تكون قد قرأت: يقوم الوسطاء أيضا بالتحوط. في البداية، لا يبدو هذا منطقي. بعد كل شيء، فإن التحوط يتخذ مركز معاكس وبهذه الطريقة سيكون ربحك السعري خسارة للوسيط. ومع ذلك، فإن الوسطاء ليسوا مجانين ويقومون فقط بالتحوط من المراكز المتاحة داخلياً.

شطب المراكز

افترض أن الوسيط X لديه 200 أمر شراء لاسهم آبل Apple و 100 أمر بيع لاسهم Apple. يقوم الوسيط بدفع رسوم المعاملات عندما يفتح المركز بالفعل في السوق؛ عندئذ سيكون هناك 100 مركز ضد بعضهم البعض. سيقوم الوسيط بعد ذلك بالتحوط لـ 100 سهم، لأن هذا لا يحدث فرق حيث يوجد 100 عميل يشترون داخلياً بهذا السعر و 100 عميل يبيعون بهذا السعر. ثم يجب بيع 100 سهم فقط في السوق.

بهذه الطريقة، لا يدفع الوسيط تكاليف معاملات عالية ويحقق ربح في كل من المركزين القصير والطويل. بعد كل شيء، يربح الوسيط من السبريد (فوارق الأسعار) وبالتالي يمكنه كسب المال بدون مخاطر تماما. تكون المراكز على قدم المساواة طالما أن المدة هي العكس تماما للمركز القصير، وإذا تم فتح الصفقات في نفس الوقت، فيمكن استخدام خسارة مركز واحد لدفع ربح المركز الآخر.

هل تذكر؟ مع المركز الطويل أو الشراء تكسب عندما يرتفع السعر، مع البيع على المكشوف أو البيع القصير تكسب عندما ينخفض ​​السعر.

هل يقوم السماسرة بالتحوط بشكل عادل؟

عندما يقوم الوسطاء بالتحوط بشكل عادل، فإن هذا لا يهم ، لأنك كعميل لا تلاحظ حتى ما إذا كان قد تم بالفعل شراء أو بيع السهم في السوق. من المهم مراقبة ما إذا كان الوسيط يلعب بشكل عادل. بعد كل شيء، إذا عبث الوسيط بالسعر، فإنهم يكسبون أكثر. من الواضح أن هذا غير قانوني ولحسن الحظ يلعب معظم الوسطاء اللعبة وفقاً للقواعد، فقط كن يقظ بشأن هذا النوع من الممارسات!