ماهي حصة الأرباح (Dividend) تعرف كل شيء علی توزيع الأرباح؟

توزيعات الأرباح هي دفع جزء من الربح للمساهمين. الغرض من توزيع الأرباح هو جذب المستثمرين. وبالتالي يمكن النظر إلى الأرباح على أنها مكافأة للأشخاص الذين يمتلكون الاسهم لفترة طويلة. في هذه المقالة، يمكنك قراءة كل شيء عن تأثير توزيع الأرباح على استثماراتك.

ما هو توزيع الأرباح (dividend)؟

قد تقرر الشركات المتداولة علنا ​​توزيع جزء من الربح على المساهمين. غالبا ما يؤدي الإعلان عن توزيعات الأرباح إلى زيادة نسبية في سعر السهم بينما يقلل العائد من سعر السهم.

فيما يلي أدناه يمكنك أن تقرأ بمزيد من التفصيل كيف تؤثر الأرباح على مسار الاستثمارات:

ماذا تريد أن تعرف عن الأرباح (dividend)؟

في هذا الدليل الكامل يمكنك قراءة كل ما تحتاج إلى معرفته عن الأرباح! استخدم القائمة أدناه للانتقال مباشرة إلى الموضوع الذي تريد معرفة المزيد عنه.

كيف يعمل توزيع الأرباح؟

يعمل توزيع الأرباح دائما في بضع خطوات: الإعلان و تاريخ الأرباح السابقة و تاريخ التسجيل و تاريخ الدفع. سنناقش هذه الخطوات أدناه.

الإعلان

عندما تدفع الشركة أرباح الاسهم، يتم الإعلان أولاً. يوضح الإعلان مقدار الأرباح التي سيتم إصدارها وفي أي تاريخ. ثم يرتفع سعر السهم مع قيمة الأرباح المعلنة. عندما يتم تداول سهم بقيمة 10 $ و يتم توزيع أرباح 1 $، ترى أن سعر السهم يزيد بمقدار 1 $.

تاريخ توزيع الأرباح

موعد مهم هو تاريخ توزيع الأرباح. تاريخ توزيع الأرباح ( dividend calendar ) السابق هو عندما يتم تحديد من يحق له توزيع الأرباح. سيحصل فقط الأشخاص الذين يمتلكون أسهماً في الشركة قبل التوزيع على الأرباح. لا يحق لك أن تحصل على توزيع أرباح إذا قمت بشراء السهم في أو بعد تاريخ توزيع الأرباح.

في تاريخ توزيع الأرباح، سينخفض ​​السعر مع قيمة الأرباح. ثم تكون القيمة أقل للسهم: بعد كل شيء، لن تتلقى أي توزيع إضافي للأرباح. عندما يتم تداول السهم بقيمة 10 $ ويكون توزيع الأرباح 1 $، سينخفض ​​سعر السهم إلى 9 $.

تاريخ التسجيل

تاريخ التسجيل هو التاريخ الذي تحدد فيه الشركة من يحق له توزيع أرباح. الاسهم قابلة للتداول بحرية وتغير الملاك باستمرار. لذلك يجب على الشركة تحديد من يحق له الحصول على حصة من الربح. عادة ما يتم تاريخ التسجيل بعد يوم واحد من تاريخ توزيع الأرباح.

هل تريد أن تحصل على توزيع الأرباح؟ إذاً سيكون عليك شراء السهم قبل يومين على الأقل من تاريخ التسجيل. 

موعد الدفع

لن يحصل المساهمون الذين يحق لهم توزيع الأرباح على توزيعهم حتى تاريخ الدفع. إذا كنت قد اشتريت السهم فقط في تاريخ توزيع الأرباح السابق أو في وقت لاحق ، فلا يحق لك توزيع الأرباح. يمكن أن يتم تاريخ الدفع بعد شهر واحد.

قد يكون من المثير للاهتمام مراقبة سعر السهم في تاريخ الدفع. عندما يخشى المستثمرون من أن الشركة لا تستطيع أن تفوت المال فعليًا ، فقد ينخفض ​​سعر السهم. 

Ex dividend

دفعت حصة HeadFirst Source G أرباح على كل سهم بقيمة 3 $. في تاريخ توزيع الأرباح السابق (24 ديسمبر)، فتحت الحصة f انخفاض 3 $.

ما هي أنواع الأرباح الموزعة؟ 

يمكن للشركات اختيار دفع أرباح نقدية أو في أسهم (أرباح الاسهم). فيما يلي يمكنك قراءة كيفية عمل الأرباح النقدية أو أرباح الاسهم بالضبط. 

ما هي الأرباح النقدية؟

توزيعات الأرباح النقدية هي الأكثر شيوعاً. حيث تقوم الشركة بتوزيع جزء من الربح في شكل نقدي. في هذا المثال سوف ننظر إلى كيف تتم هذه العملية.

إذا كان لديك 1,000 سهم بقيمة 10 $ لكل سهم، فلديك ما مجموعه 10,000 $ في قيمة الاسهم. إذا كانت النسبة المئوية للأرباح 5 % ، فسوف تتلقى 500 $ كأرباح نقدية.

ما هي أرباح الاسهم (dividend)؟

في بعض الأحيان، يمكن للشركة أن تختار توزيع جزء من الربح على شكل أسهم. نحن نسمي هذا أيضا أرباح الاسهم. مع مثال نلقي نظرة على كيفية عمل ذلك.

إذا كان لديك 1,000 سهم بقيمة 10 $ لكل سهم، فلديك ما مجموعه 10,000 $ في قيمة الاسهم. إذا كانت نسبة الأرباح 5 %، فستتلقى بعد ذلك 500 $ من أرباح الأسهم. بسعر 10 $ لكل سهم، هذا يعني أنك تحصل على 50 سهماً جديداً.

لماذا تدفع الشركات أرباح الاسهم؟

يمكن أن يكون للشركات أسباب مختلفة لدفع أرباح الأسهم. فيما يلي نلقي نظرة على السبب الذي يجعل الشركة تقرر توزيع جزء من أرباحها في توزيع الأرباح على المساهمين.

مكافأة للثقة

المساهمون هم مالكون مشاركون للشركة. كمكافأة على هذا، قد تقرر الشركة توزيع جزء من هذا الربح في شكل أرباح. بهذه الطريقة، يكافئون المساهمين المخلصين على ثقتهم.

عدم وجود بدائل مثيرة للاهتمام

يمكن للشركة في كثير من الأحيان تحقيق المزيد من الأرباح في المستقبل باستخدام الدخل لبدء مشاريع جديدة. عندما لا ترى الشركة مشاريع أخرى مفيدة، يمكن للشركة أن تختار توزيع الربح على المساهمين.

منع الخوف 

عندما تدفع الشركة باستمرار أرباح الاسهم، فإن تخفيض أو إلغاء هذا المبلغ يمكن أن يؤدي إلى القلق. عندما يتم تخفيض أرباح الاسهم، يمكن للمستثمرين بيع الأسهم بشكل جماعي مع انخفاض السعر. حدث هذا على سبيل المثال، عندما خفضت شركة شل Shell أرباحها لأول مرة منذ الحرب العالمية الثانية خلال أزمة فيروس كورونا في عام 2020.

لا يجب أن يكون تقليل العائد أو حتى إزالته تماماً علامة سيئة. قد تكون الشركة قد توصلت أيضاً إلى مشروع جديد مثير للاهتمام يمكن أن يدر المزيد من الأرباح في المستقبل. لذلك من المهم التحقيق بعناية في سبب قطع الأرباح. 

منع المبيعات

من المهم للعديد من الشركات أن تدفع أرباح الاسهم بانتظام. بدون توزيعات الأرباح، يكون شراء حصة أقل جاذبية. و يمكن للمستثمرين أن يقرروا بيع الأسهم مع انخفاض السعر نتيجة لذلك. 

نمو الأرباح

متى تدفع الشركات أرباح الاسهم (dividend)؟

يمكن للشركة استخدام استراتيجيات مختلفة عند دفع أرباح الأسهم. نناقش أدناه كيف يمكن للإدارة تحديد مقدار الأرباح التي سيتم دفعها:

لا توجد سياسة محددة

في حالة عدم وجود سياسة توزيع أرباح ثابتة، يمكن للإدارة تحديد ما إذا كان سيتم دفع أرباح الاسهم ومتى يتم ذلك. في هذه الحالة هناك يقين أقل للمساهم. وبالتالي، يمكن أن تكون الأسهم ذات سياسة الأرباح المتغيرة أكثر مرونة من الاسهم ذات سياسة الأرباح الموزعة.

الأرباح كنسبة مئوية ثابتة من الربح

بالنسبة لبعض الاسهم، يتم توزيع نسبة ثابتة من الربح. وهذا يمنح المساهمين حرية أكبر قليلاً. ومع ذلك، هناك خطر أن تدفع الشركة أرباح أكثر مما هو معقول. قد تكون النسبة أيضاً منخفضة جداً بالنسبة للمساهم.

أرباح ثابتة أو متزايدة

مع سياسة توزيع الأرباح، يتلقى المساهم أرباح ثابتة مع كل توزيع. مع شركة متنامية، يزيد هذا المبلغ كل فترة. لكن هذا أمر محفوف بالمخاطر، لأنه ليس من المؤكد أن الشركة يمكنها دائماً تلبية هذا التوقع. عندما تقرر الشركة فجأة دفع أرباح أقل، يمكن أن ينخفض ​​سعر السهم بشكل ملحوظ.

انتبه إلى عملية توزيع الأرباح!

لا تغفل عن العائد وحده. عندما تدفع الشركات أرباحاً، فقد يؤدي ذلك إلى تدهور وضع الشركة. لذلك، استخدم نسبة العائد لمعرفة ما إذا كان يمكن للشركة دفع أرباح الاسهم بأمان. من المهم الانتباه إلى كيفية توزيع الشركة للأرباح. في بعض الأحيان تقوم الشركات بإصدار أسهم جديدة من أجل دفع أرباح الأسهم. ومع ذلك، فإن هذا يخفف حصتك في الشركة وقد يقلل من عائد استثمارك في المستقبل.

قد تحد مدفوعات الأرباح أيضا من فرص النمو. لدى الشركة بعد ذلك أموال أقل متاحة، لذلك قد يكون أداء الشركة أقل في المستقبل من المنافسين. شراء الاسهم هو بديل لدفع الأرباح. تستخدم بعض الشركات الربح لإعادة شراء الأسهم. ثم يزيد ربح السهم، مما يمنحك وضع إيجابي كمساهم.

ما نوع الشركات التي تدفع الكثير من الأرباح؟

لا تدفع جميع الشركات نفس المبلغ من الأرباح. من المرجح أن تدفع الشركات التي كانت موجودة منذ فترة طويلة وتحقق أرباحا كبيرة يمكن التنبؤ بها أرباح أقل. تتضمن الأمثلة على هذه الأنواع من الشركات:

  • شركات النفط والغاز
  • البنوك والمؤسسات المالية
  • شركات الأدوية
  • شركات الخدمات

غالبا ما تدفع الشركات الناشئة والشركات الجديدة التي تنمو بقوة أرباح قليلة أو لا تحصل على أي أرباح على الإطلاق. غالبا ما تواجه هذه الشركات تكاليف باهظة أو حتى خسائر. فكر في شركات مثل Uber أو Google. تفضل هذه الأنواع من الشركات استثمار أموالها في التطورات الجديدة وتتوقع خلق قيمة أكبر للمساهم في المستقبل.

بصفتك مساهم، يمكنك الاستفادة من الاسهم بطريقتين: عن طريق توزيع الأرباح وزيادات الأسعار. عندما تعيد الشركة استثمار ربحها بطريقة ذكية، يمكنها الاستفادة من الربحية ومسار الشركة. ومع ذلك، من المهم أن يكون العائد على الاستثمارات الجديدة أعلى من العائد على إعادة شراء الأسهم.

أرباح عالية

غالبًا ما تدفع شركات الخدمات معدلات أرباح أعلى 

هل تدفع الشركة دائما أرباح الاسهم؟

ومن الممكن أيضا عدم دفع أي أرباح. لا ترى العديد من الشركات الكبرى حيث يرتفع السعر بشكل كبير كل عام أي سبب لدفع أرباح الاسهم. فكر على سبيل المثال، في شركات مثل Apple و Google. ومع ذلك، فإن الاستثمار في سهم لا يدفع أرباح يمكن أن يؤدي في السوق بشكل أفضل. بعد كل شيء، مع الاتجاه التصاعدي الأقوى ستحقق نتيجة أفضل!

حتى الشركات التي تدفع أرباح الاسهم بانتظام يمكن أن تقرر تخطي هذا مرة واحدة. على سبيل المثال، يمكنهم أن يقرروا استخدام (جزء من) أرباح الأسهم للاستثمارات الجديدة أو على سبيل المثال، الاستحواذ على شركات أخرى. على المدى الطويل، يمكن أن يؤدي هذا إلى توزيع أرباح أعلى.

يعتمد مقدار الأرباح التي تتلقاها كمساهم أيضا على نوع السهم: قد يتم تطبيق نسب أرباح مختلفة على الاسهم ذات الأولوية أو الاسهم الممتازة(* قريبا)

الاستثمار في الأرباح

إن توزيعات الأرباح هي طريقة أخرى يمكنك من خلالها تحقيق الربح من امتلاك الأسهم. على الرغم من انخفاض السعر، فمن الممكن تحقيق عائد إيجابي على الاسهم. سوف تساهم الأرباح في العائد الإيجابي، خاصة إذا كنت تمتلك أسهم في حساب رأس المال لعدة سنوات.

غالبا ما يكون استثمار توزيعات الأرباح طريقة مستقرة إلى حد ما وأقل مخاطرة للتداول. وذلك لأن العديد من الشركات التي تدفع أرباح الاسهم تفعل ذلك على أساس مستقر. عندما يكون الربح هو الهدف، يكون سعر السهم أقل أهمية. شركة شل Shell هي مثال على حصة مستقرة كانت تدفع أرباح منذ سنوات. من خلال التداول في أرباح الأسهم، يمكنك بناء دخل من أسهمك. 

هل تدفع ضرائب على أرباح الاسهم؟

يتم خصم هذا مبلغ الضرائب تلقائياً قبل أن تدفع الشركة الأرباح الموزعة. يمكنك في النهاية الإعلان عن هذا المبلغ وخصمه من ضريبة الدخل الخاصة بك. تختلف نسب الضرائب و نسب الأرباح من بلد إلى أخر. يمكنك تجنب الازدواج الضريبي في التصريح الخاص بك عن طريق الإعلان عن جميع أرباح الأسهم المدفوعة. انقر هنا لقراءة المزيد عن الضرائب على التداول. (* قريبا) 

كيف تعرف متى تدفع الشركة أرباح الاسهم؟

تعلن الشركات بوضوح متى سيتم دفع أرباح الاسهم. يمكن للوسطاء عبر الإنترنت تقديم هذه البيانات بطريقة منظمة بشكل جيد. هناك أيضا تقاويم مفيدة عبر الإنترنت حيث يمكنك عرض جميع التواريخ التي يتم فيها دفع أرباح الأسهم. يمكن العثور على مثال جيد لأجندة الأرباح في سوق البورصة السعودية تداول Tadawul

دفع أرباح الأسهم

في تقويم توزيع أرباح الاسهم، يمكنك أن ترى بوضوح متى يتم دفع الأرباح. 

ما هو العائد المؤقت؟

معظم الشركات تدفع أرباح الاسهم مرة واحدة فقط في السنة. ومع ذلك، هناك أيضا شركات تدفع أرباح مؤقتة. يمكنك أيضا تسمية هذا بالعائد المؤقت. و هذا جزء من الأرباح النهائية للسنة المالية التي سيتم تحديدها. في نهاية العام، حيث يتم تحديد مقدار الأرباح المتبقية التي يتعين دفعها. يمكن للشركات أن تقرر دفع أرباح الأسهم كل ستة أشهر أو حتى كل ربع سنة.

Interimdividend Shell

يمكنك العثور على الأرباح المؤقتة لكل فترة على موقع شركة شل Shell

 

لماذا إعادة استثمار الأرباح؟ 

يستخدم العديد من المستثمرين أرباح الاسهم كدخل إضافي: على سبيل المثال، للذهاب في عطلة. ومع ذلك، من خلال إعادة تداول أرباح الأسهم، يمكنك تحقيق نتائج استثمارية أفضل على المدى الطويل. و هذا يرجع إلى تأثير النمو الأسي. لا أحد أقل من أينشتاين الذي وصف الفائدة المركبة العجيبة الثامنة في العالم.

إذا واصلت إعادة استثمار الأرباح، فستتلقى أيضا عائداً على هذا المبلغ. نحن ندعو هذا بالفائدة. على المدى الطويل، يمكن أن يكون هذا مهم جداً. مثلاً تداول 10,000 $ كل عام بمتوسط ​​عائد 8 %.

  • في 10 سنوات نستثمر 100.000 $ ولدينا 156.000 $ (X1.5).
  • في 30 عامًا، نستثمر 300.000 $ ولدينا 1223458 $ (X4).
  • في 50 عام، نستثمر 500.000 $ ولدينا 6،196،717 $ (X12). 

كيف تحسب عائد الأرباح؟

يمكنك بسهولة حساب عائد الأرباح على السهم. يمكنك تقسيم إجمالي القيمة السوقية (هذه هي قيمة جميع الاسهم القائمة) على إجمالي الأرباح.

هناك طريقة أخرى لحساب عائد الأرباح وهي قسمة الأرباح لكل سهم على سعر السهم. على سبيل المثال، عندما تبلغ تكلفة السهم 10 $ والعائد هو 1 $، فإنك تحصل على عائد أرباح بنسبة واحد بالمائة.

صيغ أرباح أخرى

إن عائد الأرباح وحده لا يروي القصة الكاملة. من الحكمة أيضا النظر إلى نسبة العائد. يمكنك القيام بذلك عن طريق قسمة إجمالي العائد على الربح. بهذه الطريقة يمكنك أن ترى مقدار الأرباح التي تدفعها الشركة في الأرباح.

يمكنك أيضاً التحقق من الجزء من التدفق النقدي المجاني الذي يتم دفعه كأرباح. التدفق النقدي الحر هو المبلغ الذي يمكن أن تنفقه الشركة. يمكنك حساب هذه النسبة عن طريق قسمة إجمالي الأرباح على التدفق النقدي الحر.

يمكن أن تساعدك هذه الصيغ في تحديد أمان دفع الأرباح. عندما تتحمل الشركات مخاطر كبيرة لإبقاء المساهم سعيد، يمكن أن يكون لها تأثير سلبي طويل المدى على نتائج الشركة.

آثار الأرباح على عقليتك 

يمكن أن يكون للأرباح تأثير قوي على نفسية كل مستثمر. إذا كنت تتلقى باستمرار أرباح جيدة، فقد يؤدي ذلك إلى تعزيز الثقة في الشركة. علاوة على ذلك، فإن أرباح الاسهم هي حماية جيدة ضد التضخم.

من المهم أن نتذكر أن مدفوعات الأرباح المرتفعة تجعل نمو الأرباح في المستقبل صعب. ثم يتوفر القليل من المال للنمو والابتكار، مما يعني أن الشركة لا يمكنها التوسع كثيراً.

أرباح عقلية 

كيف تعمل مدفوعات الأرباح مع الأموال؟ 

يمكن لصناديق الاستثمار أيضا أن تدفع أرباح. عندما تستثمر مع صندوق مؤشر أو صناديق الاستثمار المتداولة ETF ، فأنت تملك مشاركة. تمنحك هذه المشاركة ملكية جزء صغير من استثمارات الصندوق. يستثمر الصندوق أموال جميع المشاركين في المحافظ على سبيل المثال بالاسهم والسندات.

تقوم بعض الصناديق بتوزيع مدفوعات الفائدة على السندات والأرباح على الاسهم لأولئك الذين يمتلكون حصة داخل الصندوق. ثم يتم دفع هذا المبلغ في شكل أرباح. قد تختار الصناديق الأخرى إعادة استثمار الأرباح تلقائيا. اقرأ بعناية عن شروط الصندوق حتى لا تواجه مفاجآت غير سارة.

ما هي القواعد المحيطة بالأرباح؟

يجب أن تلتزم الشركات بقواعد معينة عندما تريد دفع أرباح الاسهم. الغرض من التوزيعات هو توزيع الأرباح. وبالتالي، يجوز توزيع أرباح الاسهم فقط من الأرباح أو من احتياطيات الأرباح. لذلك، لا يمكن للشركة دفع أرباح من الاحتياطيات القانونية الإلزامية للشركة أو من رأس مالها الخاص.

في ظل ظروف معينة، قد يُسمح باقتراض المال لدفع أرباح الاسهم. هذا ممكن عندما يكون هناك احتياطيات كافية ولكن النقدية غير كافية. يجب الانتباه في هذه الحالة. سيتعين على الشركة دفع تكاليف التمويل وهذا قد يؤثر على ربحية الشركة. يمتلك المساهمون السلطة الحاسمة لتحديد أرباح الاسهم. يمكنك التصويت على سياسة توزيع الأرباح في اجتماع المساهمين.

ماذا يحدث في عملية الاستحواذ؟

هناك حالات خاصة حيث يمكن أن تلعب الأرباح دور أيضاً. على سبيل المثال، يمكن للشركة أن تقرر بيع جزء من الشركة. لهذا سيتم استلام سعر الشراء. ثم يتم دفع هذا المبلغ كأرباح للمساهمين. اعتماداً على ما تقرر، يتلقى المساهمون دفعة في الأرباح النقدية أو أرباح الاسهم

من أين جاء توزيع الأرباح؟

نشأت عملية توزيع الأرباح في هولندا. أول سوق للأسهم في هولندا بدأ  في عام 1602 مع تأسيس شركة الهند الشرقية المتحدة VOC. كانت الرحلات البحرية البعيدة بحاجة إلى مبالغ كبيرة للقيام بها. لذلك عرضوا على المستثمرين حصص مقابل وعد بتوزيع الأرباح. لقد دفعوا أكثر من 18% من قيمة الاسهم. فعلوا ذلك حتى عام 1800. في تلك الأيام كنت ستحقق نتيجة جيدة مع أسهم VOC!

Comments powered by CComment